O que é Market Maker

O Market Maker (MM), conhecido em português como formador de mercado, é uma firma ou indivíduo que se compromete a atuar no mercado realizando ofertas de compra e de venda para um ativo, o provendo liquidez.

 

Entendendo o Market Maker

Como investidor, ou principalmente se você for um trader, existem algumas coisas que você precisa saber sobre os Market Makers.

É importante notar que toda ação ou valor mobiliário precisam de um mercado de compradores e de vendedores para serem capazes de serem negociadas nas corretoras.

Market Makers são “high-volume traders”, tipicamente um grande banco, corretora ou outra instituição financeira contratada, que literalmente, como o nome sugere, dão forma ao mercado para um determinado ativo (como pode ser visto no último preço do mercado) sempre estando pronto e preparado para vender ou comprar o mesmo quando necessário.

Sem os Market Makers os mercados seriam ilíquidos, o que dificultaria a facilidade da realização de negociações.

É assim que funciona: quando você vende um lote de 100 ações de uma determinada empresa, o market maker irá prover liquidez para esta transação, comprando a sua oferta de venda pelo preço de mercado.

Os Market Makers poderão então vender estes ativos comprados de volta a algum comprador interessado, geralmente por um preço levemente superior ao de compra.

Porque o Market Maker é Importante?

Como mencionado, um Market Maker pode ser entendido como um atuante do mercado que irá operá-lo realizando ofertas nas duas pontas de um livro de ofertas a fim de fornecer liquidez para um ativo.

Com isso dito, os MMs são importantes porque como dito eles mantém a funcionalidade do mercado através da infusão de liquidez. Na ausência de tais atuantes, um investidor que quer realizar uma venda ou uma compra de ativos pode não ser capaz de fechar sua posição.

Além disso, quando as posições são fechadas, há a possibilidade de o tempo levado para os compradores e os vendedores entrarem em um acordo de preço levar consideravelmente mais tempo, o que tornaria mais difícil a entrada e a saída de posições em valores mobiliários, adicionando riscos e custos as transações.

Além dos motivos citados, market makers também ajudam a regular o preço dos ativos, com a diminuição da volatilidade. Isto acontece porque eles podem controlar a quantidade do valor mobiliário dentro do mercado, e portanto, podem estabelecer o preço desses ativos com base na oferta e na demanda.

Com isso, eles aumentam o preço de uma ação subavaliada, ou diminuem o preço de uma ação sobreavaliada, o que ajuda a regular o mercado.

Como os Market Makers Ganham Dinheiro

Geralmente, os Market Makers fazem dinheiro ao vender ativos logo após comprá-los por um preço mais baixo. Esta diferença em preço realizado é chamada de “spread”.

O spread realizado na compra de na venda de ativos compensa os Market Makers pelo risco incorrido em trades, que acontecem porque quando os formadores de mercado compram um ativo, estes ativo pode sofrer um movimento de preço contra a posição tomada.

Por exemplo: o MM pode comprar ações da WEG ao preço de custo de R$ 70 cada uma (oferta de venda no livro de ofertas), e logo após oferecer estas ações de volta ao mercado estabelecendo uma oferta de R$ 70,01.

A diferença é apenas 1 centavo, o que pode parecer pouco, mais transacionando milhares de ações por dia este pequeno ganho pode se tornar uma quantia significante que poderá recompensar o risco tomado (possibilidade do preço do ativo cair após a compra).

Se o Market Maker compra a ação pelo preço de R$ 70 e logo após o preço desta ação cai para R$ 65 a instituição financeira ou indivíduo por trás desta operação pode acabar tomando um prejuízo considerável, que irá reduzir os seus lucros.

Conclusão

Um Market Maker preenche um papel fundamental nos mercados financeiros.

Muitas vezes eles podem ganhar uma má reputação, ou podem estar associados com práticas questionáveis na imaginação de um trader individual.

Mas o que acontece na verdade, é que sem eles nós ficaríamos sentados, esperando… E esperando… E esperando…. Até uma negociação ser realizada.

Estes atuantes estão prontamente disponíveis para comprar e vender valores mobiliários. Eles não apenas criam liquidez para o mercado, como também fazem lucro ao vender os ativos a um preço levemente superior ao que foi realizado na compra.

Sem um Market Maker, o mercado ficaria relativamente ilíquido e as negociações ficariam desta forma impactadas.