O que é desdobramento de ações

O desdobramento de ações, também conhecido como stock split ou split de ações, é um mecanismo que as empresas negociadas na Bolsa de Valores utilizam para diminuir o preço atual de seus papéis através da divisão de cada ação individual existente em múltiplas novas ações.

Com isso, o número de ações em circulação da empresa será maior, já que cada acionista irá possuir mais ações em carteira. Entretanto, ao mesmo tempo o valor de mercado total da companhia não será alterado, já que o preço das ações será reduzido na mesma proporção em que novas ações foram geradas.

Esta tática é utilizada pela empresas com o objetivo de aumentar a liquidez das ações negociadas e torná-las mais atrativas, dando a oportunidade para que investidores menores que possuem menos dinheiro para aportar consigam ter acesso.

Ficou interessado no assunto? Ao longo deste artigo nós iremos abordar tudo o que você precisa saber sobre os desdobramentos e como eles impactam os investimentos no mercado.

Os tópicos abordados serão os seguintes:

• Como o desdobramento de ações funciona
• Exemplos de funcionamento
• Como calcular o desdobramento de ações
• Em quais situações uma empresa faz desdobramento de ações
• Como saber se uma empresa passou por um desdobramento
• Empresas que fizeram desdobramento de ações
• Como declarar desdobramento de ações no IR (Imposto de Renda)
• Vantagens e desvantagens deste mecanismo para o investidor

Como o desdobramento de ações funciona

Imagine que o valor de uma empresa seja representado por uma pizza completa.

Ao abrir capital em bolsa, a empresa repartiu esta pizza em um número finito de pedaços, que são as ações que foram ofertadas aos investidores. Para simplificar o entendimento, vamos dizer que a pizza foi dividida em 10 pedaços iguais e você recebeu um deles.

Se a empresa anunciar um desdobramento de 1 para 2, isto significa que o número em qual a pizza era dividida irá dobrar. Desta forma, cada pedaço individual irá se tornar dois.

Voltando ao nosso exemplo, a pizza que antes possuía 10 pedaços, passará portanto a possuir 20 pedaços. E seguindo a mesma linha, você que possuía 1 pedaço irá passar a possuir 2 pedaços.

Repare que você não ganhou nada a mais, e o valor total da pizza não mudou. A única coisa a ter acontecido é que a pizza passou a ser dividida em pedaços menores. Ou seja, o pedaço que você possuía anteriormente foi dividido no meio e agora você passou a possuir dois pedaços menores ao invés de um grande.

O mesmo princípio é aplicado com o desdobramento de ações.

O evento do desdobramento em si não irá gerar e nem tirar valor do acionista, o valor investido que o investidor possui aportado na empresa não mudará. Em realidade, ele apenas possuirá mais ações que possuirão um preço menor.

Exemplo de funcionamento na prática

Nada melhor para internalizar um conhecimento do que ver como ele funciona na prática, não é mesmo?

Não se preocupe, vamos te ajudar com isso! Abaixo, nós iremos apresentar exatamente como é feito o processo de desdobramento de ações quando o mesmo ocorre no mercado de ações brasileiro.

Bom, a primeira coisa que irá acontecer será o conselho de administração da empresar levar a proposta de desdobramento para votação, onde a mesma será votada.

Após aprovação, a empresa irá divulgar um documento de fato relevante para o mercado, que é onde será apresentado todos os detalhes sobre como o desdobramento irá ocorrer.

Neste documento, comumente irá estar contido:

• A proporção do desdobramento: onde irá ser dito quantas divisões serão feitas para cada ação individual. Exemplo: uma proporção 1 para 3 significa que cada ação irá se tornar 3 ações após o desdobramento.
• A data base para o desdobramento: irá estipular em que data as ações sofrerão o desdobramento.
• Finalidade para o desdobramento: irá dizer qual foi o motivo pelo qual a empresa decidiu estar realizando este processo. Geralmente será pelo motivo de dar acessibilidade ao pequeno investidor.

Desta forma, vamos supor que a “empresa A” decide realizar um desdobramento 1 para 2 de suas ações.

Ao chegar na data base para o split, o que irá acontecer com o a carteira de determinado investidor que possui R$ 5000 investido nesta empresa será o seguinte:

Desdobramento (1 para 2)	Antes	Depois
Número de ações	100	200
Preço por ação	R$ 50	R$ 25
Valor total do investimento	R$ 5000	R$ 5000

Com isso, podemos perceber na prática que o o seu número de ações dobrou, porém, o preço de suas ações caiu na mesma proporção, não alterando o seu valor investido total.

A mesma coisa aconteceria em uma situação onde ocorre um desdobramento 1 para 4, como podemos observar abaixo:

Desdobramento (1 para 4)	Antes	Depois
Número de ações	100	400
Preço por ação	R$ 50	R$ 12,50
Valor total do investimento	R$ 5000	R$ 5000

Como calcular o desdobramento de ações

Após o desdobramento, os preços das ações sempre cairá em proporção inversa a quantidade extra de ações recebido em carteira, de forma que o valor final do investidor não se altere.

Deste jeito, em vista de um desdobramento 1 para 2, o investidor passará a possuir 2 ações para cada uma das ações que possuía antes. Ou seja, o seu investimento será multiplicado por 2.

Para que o valor final do investimento não se altere, o preço da ação terá que cair na mesma proporção. Desta forma, ele será dividido por 2, caindo pela metade.

a mesma lógica pode ser aplicada para qualquer proporção de desdobramento. Se o cenário for um desdobramento 1 para 3, o seu número de ações será multiplicado por 3.

Para saber qual será o preço da sua ação após o desdobramento, divida o preço atual também por 3.

Por exemplo:

Um investidor que possui 25 ações com um preço de R$ 10, terá um investimento total de R$ 250. Ao passar por um desdobramento 1 para 3, podemos calcular que o novo número de ações que ele terá será de:

Números de ações = 25 x 3

Numero de ações = 75

Enquanto isso, o novo preço das ações será:

Preço da ação = R$ 10 / 3

Preço da ação = R$ 3,33

Com isso, como podemos perceber, o investimento total se permaneceu inalterado em R$ 250 antes e após o desdobramento.

Valor total antes = R$10 x 25 = R$ 250

Valor total depois = R$  3,33 x 75 = R$ 250

Diferença entre desdobramento, agrupamento e bonificações

Além do desdobramento, existem outras duas operações que as empresas podem fazer que muitas vezes acabam confundindo o investidor. Portanto, nesta seção iremos explicar todas elas!

O agrupamento de ações, também conhecido como stock inplit ou inplit de ações, é exatamente o inverso do desdobramento que explicamos até agora. Ou seja, após um agrupamento o acionista passará a possuir menos ações que passarão a possuir um preço maior.

• Por exemplo: 4 ações passam a se tornar apenas 1. Ao mesmo tempo, o preço terá que ser multiplicado por 4, para que o investimento total permaneça o mesmo.

Este tipo de operação acontece comumente quando as ações da companhia se desvalorizaram demais e ela deseja aumentar o preço da mesma no mercado.

Já a bonificação de ações, também conhecida como stock dividends, ocorre quando a empresa pretende verdadeiramente remunerar os seus acionistas. Porém, ao invés de realizar o pagamento em dinheiro ela realiza o pagamento em ações.

Na prática, a empresa irá emitir novos papéis e irá distribuí-los de forma gratuita aos investidores. Caso uma bonificação de 5% seja anunciada e você possui 100 ações, você eceberá 5 ações novas.

Em quais situações uma empresa faz desdobramento de ações

Vamos imaginar que você queira comprar uma casa.

A menos que você seja muito rico ou possua muito dinheiro guardado, não será capaz de pagar por ela de uma só vez, correto? Isto acontece pois uma casa possui um preço muito elevado.

Da mesma forma, perceba que o mesmo pode acontecer com as ações.

Conforme as empresas vão aumentando os seus lucros, o preço de negociação das ações vão se valorizando ao longo do tempo, até chegar em um momento onde ele não será mais acessível aos investidores.

E é claro, ao contrário do que acontece com uma casa, não é possível financiar a compra de uma ação em várias parcelas (parte de mim gostaria que sim).

Com isso, as empresas utilizam esta tática em momentos onde sua ação se valorizou demasiadamente, a tornando inacessível para o pequeno investidor.

Ao realizar o desdobramento, ela estará se certificando de que caso um investidor individual com um pequeno poder de compra queira se tornar sócio, ele será capaz.

Além disso, o desdobramento irá favorecer a liquidez da companhia, já que mais pessoas terão a oportunidade de negociar as ações, o que por fim, a tornará mais atrativa.

Como saber se uma empresa passou por um desdobramento

Existem duas formas de saber se uma empresa passou por um desdobramento:

1. Através do site da Bolsa de Valores, a B3
2. Através do site de Relação com Investidores (RI) da empresa

Abaixo nós iremos ensinar como verificar esta informação através dos dois métodos apresentados.

Primeiro método #1

Este é o método mais simples e rápido.

Toda vez que qualquer empresa negociada na bolsa brasileira fizer os desdobramentos de suas ações, um fato relevante será emitido.

Da mesma forma, essa informação ficará armazenada no site da B3, onde qualquer investidor poderá verificar.

Deste jeito, caso você queira saber se determinada empresa passou por um desdobramento, o que terá que fazer será entrar no site da B3 na seção de empresas listadas.

Feito isso, busque pela empresa que você quer confirmar a informação.

Ao encontrar a empresa, vá para aba “Eventos Corporativos” e procure pela seção “Proventos em Ativos”.

Lá, estará armazenado todas as informações em relação a agrupamento, desdobramento e bonificação de ações.

Abaixo mostraremos um exemplo desta seção para a empresa Weg:

Segundo método #2

Toda empresa negociada na bolsa de valores possuirá um site de relação com investidores.

Para encontrar este site, digite o nome da empresa seguido de “ri” no Google.

• Por exemplo: “weg ri”

Após encontrado o site, procure pela seção de “central de download” ou de “avisos e comunicados” do mesmo. (Lembre-se, todo site de ri poderá possuir uma estrutura diferente. É possível que esta informação esteja em uma seção com outro nome dependendo do site que você buscar).

Encontrada a seção correta, busque se há algum fato relevante mencionando o desdobramento de ações.

Abaixo, temos o exemplo de um arquivo de fato relevante emitido pela empresa Weg:

O documento pode ser encontrado na íntegra através deste link.

Empresas que fizeram desdobramento de ações

Quando uma empresa decide fazer o split de ações, geralmente isto significa que suas ações vem performando bem. Na bolsa brasileira, várias empresas realizam esta prática.

Abaixo, iremos apresentar algumas das empresas que fizeram este processo na B3 no período recente:

Desdobramento de ações da magalu

A Magazine Luiza é um dos maiores casos de sucesso do Brasil. Nos últimos anos, esta foi uma das empresas que mais se valorizou na bolsa.

Como decorrência disso, a Magalu já teve que realizar diversos split de ações em sua história.

Em realidade, de acordo em este artigo da CNN, cada ação da Magazine Luiza estaria valendo cerca de R$ 5.578,24 em 2020 caso os desdobramentos não houvessem sido realizados desde que o seu modelo de negócios começou a decolar em 2016.

De acordo com informações extraídas da B3, o último desdobramento realizado pela Magalu foi em outubro de 2020, quando ele foi realizado com uma proporção de 1 para 4.

Desdobramento de ações da b3

No mercado acionário brasileiro, a própria bolsa de valores, a B3, possui suas ações negociadas na bolsa.

Na verdade, com toda e evolução do mercado de capitais nos anos recentes, a mesma passou por um bom período de valorização.

Como todas as outras empresas que passam por este cenário, a B3 decidiu realizar o desdobramentos de suas ações. O mais recente foi em maio de 2021, onde a proporção foi de 1 para 3.

Desdobramento de ações wege3

A Weg é considerada por muitos a melhor empresa da bolsa. Com um histórico de lucro tão consistente, inclusive em crises, é difícil dizer que esta é uma empresa ruim.

Devido a sua grande resiliência, ela vem apresentando grande valorização nos últimos anos, e como consequência, também vem tendo que realizar os famosos split de ações.

O mais recente foi em maio de 2021, onde a proporção do desdobramento foi de 1 para 2.

Como declarar desdobramento de ações no IR (Imposto de Renda)

É importante perceber que não existe incidência de imposto de renda sobre o desdobramento de ações no Brasil.

O motivo, é fácil de notar, pois com esta prática não há alteração no patrimônio do investidor e nenhum lucro é realizado. Ou seja, não há ganho de capital.

Desta forma, o acionista que investe em uma empresa que realizou o desdobramento de suas ações, apenas terá que se preocupar em relatar para a receita corretamente o novo número de ações que possui.

Por exemplo, se você você possuía antes 200 ações da “empresa A” a um preço de R$ 25, que somavam R$ 5000.

Depois de um desdobramento de 1 para 4, você irá passar a possuir 800 ações que também irão somar R$ 5000.

Com isso, tudo que você precisará fazer é especificar na sua declaração o número novo de ações que possui em carteira, assim como o novo preço que elas terão, que neste caso será 4 vezes menor, chegando a R$ 6,25 ao invés dos R$ 25 anteriores (a queda no preço é sempre proporcional ao aumento do número de ações que você obterá).

Vantagens e desvantagens do desdobramento de ações

Vantagens

1. Aumenta liquidez das ações

Quando uma ação atinge um preço muito alto a sua compra se torna restrita para pessoas que possuem muito capital. Com a realização do desdobramento, pessoas que possuem menos dinheiro para aportar também poderão começar a negociar com as ações da empresa, o que irá contribuir para acrescentar liquidez aos papéis.

2. Aumenta o interesse dos investidores

Esta vantagem é altamente ligada com a anterior. O fato é, apesar do desdobramento de ações não gerar valor, uma nova demanda será gerada pelos papéis da empresa.

Isto ocorre porque os papéis se tornaram mais acessíveis, e além disso, o próprio anúncio de desdobramento pode contribuir para chamar a atenção das pessoas.

3. Torna o rebalanceamento da carteira mais simples

Quando o preço das ações é mais barato, os gestores de carteiras de investimento perceberão que será mais fácil vender suas ações com a finalidade de comprar uma outra no lugar. Além disso, cada negociação irá representar uma porcentagem menor da carteira.

Desvantagens

1. Poderá aumentar a volatilidade das ações e atrair investidores indesejados

Por um lado nós vimos que o desdobramento irá aumentar a acessibilidade das ações da empresa para investidores que possuem menor capital. Por outro lado, estes mesmos investidores podem possuir um perfil de investimento que a empresa não deseja possuir em sua base de acionistas.

Isto acontece porque investidores que buscam empresas mais baratas e que possuem um perfil especulativo podem contribuir para que a empresa acabe tendo uma volatilidade maior em suas ações.

2. O desdobramento possui custos para empresa

Este evento não proporciona valor para os acionistas de forma direta, porém, ao mesmo tempo o conselho de administração da empresa terá que utilizar o seu tempo para discutir sobre o tema, o que poderá acarretar em um custo de oportunidade para a empresa.

Além disso, também existe o custo das comunicações que a empresa terá de realizar com o mercado.